基金名稱

東方永熙18個月定期開放債券型證券投資基金

基金代碼

003530A類);003531C類)

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

中國農業銀行股份有限公司

基金經理

鄭雪瑩

投資目標

本基金在嚴格控制投資風險的前提下,通過積極主動的投資管理,追求基金資產的長期、穩定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、債券(包括國債、地方政府債、中央銀行票據、金融債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、分離交易的可轉換債券)、銀行存款、債券回購、同業存單、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

本基金可投資于股票和權證,可持有因可轉債轉股所形成的股票、因所持股票所派發的權證及因投資可分離債券而產生的權證等。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產占基金資產的比例不低于80%,但在每個開放期前一個月、開放期間及開放期結束后一個月內,基金投資不受上述比例限制;股票資產占基金資產的比例不超過20%,權證投資比例不超過基金資產凈值的3%;開放期內,每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,本基金持有的現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%,在封閉期內,每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,本基金應當保持不低于交易保證金一倍的現金。

當法律法規的相關規定變更時,基金管理人根據法律從法規的規定或在履行適當程序后對上述資產配置比例進行適當調整。

投資策略

本基金在封閉期和開放期采用不同的投資策略。

(一)封閉期投資策略

1、資產配置策略

通過分析宏觀經濟發展趨勢,基于對國家財政政策與貨幣政策的深入研究,結合對我國債券市場、股票市場發展特點的理解,在基金合同約定的投資范圍內,跟蹤把握各類資產預期表現的相對變化,據此形成一定的預期和判斷,動態調整債券資產和股票資產的配置比例,控制運作風險,提高基金整體收益。

2、債券資產投資策略

根據本基金基金合同的約定,本基金債券資產占基金資產的比例不低于80%。依據債券的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素,將債券市場劃分為一般債券、信用債券和附權債券三個類別。通過對債券市場預期風險水平及相對收益率、類別券種的流動性、信用水平等分析,確定基金資產在上述三個類別券種的配置比例。

1)一般債券投資策略

一般債券,包含國債、中央銀行票據、政策性金融債等。對于一般債券,本基金主要通過套利策略獲取收益。同時,由于國債及央行票據具有良好的流動性,能夠為基金的流動性提供支持。

2)信用債券投資策略

信用債券,包含公司債券、企業債、非政策性金融債券、短期融資券、超短期融資券、地方政府債券、資產支持證券等。信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過對債券發行人所屬行業及公司資產負債情況、公司現金流情況、公司運營情況及未來發展前景分析等,對信用債券的違約風險及合理的信用利差水平進行判斷,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

3)附權債券投資策略

附權債券,包含可轉換債券、分離交易可轉換債券、含回售及贖回選擇權的債券等。在綜合分析附權債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上,本基金將選擇安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的附權債券進行投資,并結合行業分析和個券選擇,對成長前景較好的行業和上市公司的可轉換債券進行重點關注,選擇投資價值較高的個券進行投資。

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經濟階段內的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結合具體宏觀經濟環境、政策環境的變化等因素,合理配置并動態調整類屬債券的投資比例。

3、股票資產投資策略

本基金股票投資部分將重點投資于成長性好、估值水平具有一定安全邊際的股票,同時參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特征等對公司的投資價值進行分析和比較,挖掘具備投資價值的股票。

4、權證投資策略

本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型,深入分析標的資產價格及其市場隱含波動率的變化,尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特征,謹慎投資,追求較穩定的當期收益。

5、資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

6、國債期貨的投資策略

本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風險為目的。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值操作,獲取超額收益。

7、其他金融工具的投資策略

如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風險或無風險套利為主要目的。本基金將在有效風險管理的前提下,通過對標的品種的基本面研究,結合衍生工具定價模型預估衍生工具價值或風險對沖比例,謹慎投資。

(二)開放期投資策略

開放期內,為了保證本基金的投資組合具有較高的流動性,在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下,主要配置具有較高流動性的投資品種,防范流動性風險,在滿足開放期流動性需求的同時,盡量減小基金凈值的波動。

風險收益特征

本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風險品種,理論上其長期平均預期風險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于貨幣市場基金。

業績比較基準

中債總全價指數收益率×80%+滬深300指數收益率×20%


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